Refeniw llywodraeth ac achosion ansefydlogrwydd ariannol: adolygiad o astudiaethau empirig

Mae achosion o ansefydlogrwydd ariannol, y rhan fwyaf o economegwyr yn cysylltu â system benthyca. Er enghraifft, Kaminsky a Richard heb ei orchuddio ffenomen o "argyfyngau dau wely", sy'n cynnwys yr argyfwng bancio a'r argyfwng o gydbwysedd o daliadau. Mae'r awduron hefyd yn nodi bod y penodau y maent yn dadansoddi, y problemau sector bancio fel arfer yn rhagflaenu argyfyngau arian cyfred, ac yr olaf, yna dyfnhau argyfyngau bancio, gan ffurfio cylch dieflig, gan arwain at gostwng yn sylweddol refeniw llywodraeth a gwariant.

Mae nifer o astudiaethau damcaniaethol, a oedd yn dadansoddi effaith penodol o haint, lle mae nifer o ffactorau sy'n cyfrannu at ledaeniad yr argyfwng o un wlad i'r llall, yn cynnwys paramedr y gymhareb rhwng arian a marchnadoedd stoc, bancio traws gwlad a chysylltiadau masnach dramor a'u heffaith ar refeniw llywodraeth.

Felly, yng nghyd-destun globaleiddio, agor marchnadoedd ariannol, ehangu fasnach dramor yn cynyddu risg toreth o ansefydlogrwydd ariannol ac argyfwng o un wlad i'r llall. Mae hyn i gyd bellach yn ffurfio y ffactorau risg gyfryngu refeniw cyflwr o Ffederasiwn Rwsia ac mae ei sefydlogrwydd ariannol. polisi cyllidol mewn amgylchedd o'r fath yn offeryn rheoli o wrthwynebiad hwn.

Dylai rheoli macroeconomaidd mewn cyfnod o ansefydlogrwydd ariannol a dirywiad economaidd yn canolbwyntio ar gynnal gweithgarwch economaidd ac yn seiliedig ar ariannol a chydlynol polisi cyllidol. Y prif offerynnau rheoleiddio ariannol o cylchoedd economaidd, sy'n pennu refeniw y wladwriaeth, fel y gwyddys, rheolyddion awtomatig a dewisol. Mae effeithiolrwydd a digonolrwydd y sadwyr awtomatig ar adegau o argyfwng yn cael eu trafod yn eang yn y llenyddiaeth economaidd. sadwyr awtomatig yn seiliedig ar y gostyngiad ar y pryd o dreth gyda gostyngiad mewn cynhyrchu a chynnydd mewn costau, yn trosglwyddiadau cymdeithasol penodol, pob un ohonynt yn ei gwneud yn bosibl i wneud y gorau elw llywodraeth. Manteision sadwyr awtomatig yw eu bod yn gweithio gymesur dros y cylch busnes: yn ystod ffwrdd - maent yn cael effaith uniongyrchol, maent yn llai agored i ddylanwad gwleidyddol.

Mae hefyd yn fan poblogaidd o farn, yn ôl pa yn y cyfnod o ddirwasgiad ac argyfyngau economaidd, nid gweithrediad sadwyr awtomatig yn ddigon; mae angen am fesurau polisi cyllidol dewisol. Gan gydnabod yr angen a'r dymunoldeb activating y polisi cyllidol dewisol yn erbyn cefndir o bryd yn y siociau economi'r byd, economegwyr yn talu sylw at yr offer mwyaf priodol i gynnal refeniw llywodraeth ar y lefel briodol, asesu effeithiolrwydd y dulliau hyn ar gyfer gwahanol fathau o economïau. Mae astudiaeth a gynhaliwyd gan y IMF fod yr offer mwyaf effeithiol o bolisi cyllidol mewn gwledydd datblygedig, lle mae effaith y mesurau dewisol yn gadarnhaol yn y tymor byr a'r tymor canolig, tra mewn marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, effaith tymor byr yn gadarnhaol, ac mae'r tymor canolig - y negyddol. Mae'r cyfrifiadau a gynhaliwyd yn dangos bod y pecyn ysgogiad dewisol yn un y cant yn arwain at gynnydd mewn GDP ar gyfartaledd o tua 0.1-0.2 y cant.

addasiad cyllidol yn ystod dirwasgiadau yn seiliedig ar y defnydd o ddau brif arfau yr effaith ar weithgarwch economaidd - yw cynyddu gwariant y llywodraeth tra'n gostwng trethi. Y mwyaf dadleuol yw'r cwestiwn o effeithiolrwydd gwario mwy i ysgogi gweithgarwch economaidd. Neo-ddilynwyr Keynes yn dadlau bod y cynnydd yn y gwariant y llywodraeth yn cael effaith gadarnhaol ar y cyfan o ddefnydd a thwf cyflogau real. Fodd bynnag, mae llawer o economegwyr yn pwyntio at y perygl o ddefnyddio offer megis cynnydd yng ngwariant y llywodraeth ers efallai y byddant yn ddiwerth ac yn gwasanaethu buddiannau grwpiau penodol, yn hytrach na'r economi yn ei chyfanrwydd. Mae'n profi y gall y weithred o lluosyddion ariannol hyd yn oed fod yn negyddol, os yw'r twf mewn gwariant y llywodraeth, yn y pen draw, yn arwain at ostyngiad yn y buddsoddiad preifat a defnydd preifat. Yn ogystal, mae llawer o ymchwilwyr wedi nodi bod y cynnydd yng ngwariant y llywodraeth yn gwasanaethu fel arf ataliol ar gyfer twf economaidd yn y tymor hir. Mae astudiaethau diweddar wedi dangos hefyd bod y strategaeth ariannol yn llai addas ar gyfer economïau agored, lle y gall y camau gweithredu o offerynnau ariannol yn cael ei wrthbwyso gan reolaethau cyfalaf a threfn yn y gyfradd gyfnewid.

Y perygl o gynyddu gwariant y gyllideb sy'n gysylltiedig â chynnydd mewn pwysau chwyddiant. Ar gyfer gwledydd gyda chydbwysedd negyddol o daliadau a anhyblyg gyfradd gyfnewid, mae'r cynnydd yn y gwariant y llywodraeth yn gallu cael effaith arbennig o negyddol.