WACC - dangosydd o gost cyfalaf. Mae cost y cyfalaf WACC: Enghreifftiau a fformiwla cyfrifo

Mae'r economi farchnad fodern yn cyfrannu at ffurfio o werth yr eiddo i unrhyw sefydliad. Mae'r mynegai yn cael ei greu o dan ddylanwad y gwahanol lifau arian parod. Yn ystod ei weithgarwch y cwmni yn defnyddio ei gyfalaf ei hun ac yn ei fenthyg. Mae pob un o'r llif arian hyn arllwys i mewn i'r Gronfa, ei ffurf eiddo.

WACC - dangosydd o gost pob ffynhonnell ariannu y cwmni. Mae hyn yn sicrhau perfformiad priodol o gylchoedd gwaith. Rheoli cost ffynonellau cyfalaf yn caniatáu i gynyddu elw. Oherwydd bod hyn yn ffactor pwysig a welwyd o reidrwydd gan ddadansoddwyr. Bydd Hanfod y dull a gyflwynwyd yn cael eu hystyried ymhellach.

Trosolwg

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Y gost ar gyfartaledd pwysol o gyfalaf (WACC) - yn ddangosydd, a ddechreuodd yn gyntaf i ystyried y dadansoddwyr yng nghanol y ganrif ddiwethaf. Mae ei economegwyr a elwir fathu fel Miller a Modigliani. Maent wedi cynnig i ystyried y gost ar gyfartaledd pwysol o gyfalaf. Mae'r dangosydd hwn ei ddiffinio ac hyd yn hyn y pris pob cyfran o asedau'r sefydliad.

Er mwyn asesu pob ffynhonnell y cyllid yn cael ei berfformio disgowntio iddo. Yn y modd hwn, mae'r gyfradd adennill yn cael ei gyfrifo, ac yna y proffidioldeb y busnes. Mae hyn yn pennu isafswm y taliad ar gyfer defnydd buddsoddwr o'i adnoddau ariannol yn y broses y sefydliad.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Cwmpas y mynegai WACC i ompanii benderfynol wrth asesu'r fframwaith cyfalaf. Nid yw ei gost yr un fath ar gyfer pob categori. Dyna pam y pris yn cael ei bennu gan bob ffynhonnell ariannu ar wahân. Cynnyrch yn cael ei gyfrifo hefyd ar gyfer pob categori ar wahân o ecwiti. Y gwahaniaeth rhwng paramedrau hyn a chost eu atyniad i bennu gwerth y llif arian. Y canlyniad a gafwyd yn cael ei gostyngol.

ffynonellau ariannol

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Mae cost cyfalaf y WACC, enghreifftiau a fformiwla ar gyfer cyfrifo a fydd ohonynt yn cael eu cyflwyno isod, yn gofyn cipolwg i mewn i'r sefydliad o ariannu y cwmni. Mae'r eiddo, a reolir gan sefydliad a gynrychiolir yn yr ochr weithredol y balans. Cronfeydd sydd wedi llunio'r cronfeydd hyn (deunyddiau crai, offer, ystad go iawn ac yn y blaen. D.), Wedi nodi yn y goddefol. Mae'r ddwy ochr bob amser yn gydbwysedd gyfartal. Os nad yw, yn y datganiadau ariannol camgymeriadau.

Yn gyntaf oll y cwmni yn defnyddio ei ffynonellau ei hun. Mae'r cronfeydd hyn yn cael eu ffurfio yn ystod y cam o sefydlu'r sefydliad. Yn y blynyddoedd dilynol, mae'r gwaith yma'n cynnwys rhan o'r elw (a elwir gedwir).

Mae llawer o gwmnïau yn defnyddio cyfalaf a fenthycwyd. mae'n ddoeth mewn llawer o achosion. Ar yr un pryd cydbwysedd efallai y bydd y model yn edrych fel hyn:

0.9 + 0.1 = 1, lle mae 0.9 - Tegwch, 0.1 - cronfeydd credyd.

Mae pob categori cyflwyno eu hystyried ar wahân, penderfynu ar ei werth. Mae hyn yn ei gwneud yn bosibl i wneud y gorau strwythur fantolen.

cyfrifo

Fel y soniwyd eisoes, WACC - mesur o enillion cyfartalog ar ecwiti. Ar gyfer ei ddiffiniad yn berthnasol fformiwla gonfensiynol. Yn yr achos symlaf, y dull cyfrifiad fel a ganlyn:

WACC = Ac * Cc + Cs * Ds, lle Ds a D - canran cyfran o ecwiti a dyled yn y strwythur cyffredinol, Cc a Cs - y gwerth ar y farchnad ar ei adnoddau ei hun a chredyd.

I gyfrif am y dreth incwm, mae angen i ychwanegu at y fformiwla uchod:

WACC = Ac * CG (NP-1) + DZ * C, lle mae NP - treth incwm.

Dyna y fformiwla a ddefnyddir amlaf rheolwyr gyda dadansoddwyr. Y gost gyfartalog wedi'i phwysoli yn ddangosydd llawn gwybodaeth, yn hytrach na'r pris cyfartalog cyfalaf.

disgowntio

ситуации на рынке капитала. Cyfradd WACC yn dibynnu ar y sefyllfa ar y farchnad gyfalaf. Er mwyn gallu cysylltu â'r cyflwr go iawn o sefyllfa'r cwmni gyda tueddiadau cyfredol yn yr amgylchedd busnes, mae'r gyfradd disgownt yn berthnasol.

Mae'r defnydd o bob ffynhonnell ariannu ar gyfer y cwmni yn dod ar gost. Difidendau a dalwyd i gyfranddalwyr a chredydwyr - llog. Gall hyn gael ei gyfradd fynegi fel cymhareb neu ar ffurf ariannol. Mae'r rhan fwyaf yn aml, y gost o ariannu ffynonellau ar ffurf o ddiddordeb.

Mae cost benthyciad banc, er enghraifft, yn cael ei benderfynu gan y llog blynyddol. Mae'r gyfradd disgownt. Ar gyfer cyfalaf ecwiti, bydd y ffigur hwn yn hafal i gyfradd enillion ofynnol a ddisgwylir gan berchnogion y gwarantau o'i gronfeydd rhydd dros dro i'w defnyddio gan y gymdeithas.

Cost o ffynonellau eu hunain

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - yn ddangosydd sy'n ystyried yn bennaf y gost o ecwiti. Mewn unrhyw sefydliad y mae. Mae'r cyfranddalwyr yn prynu gwarantau drwy fuddsoddi mewn gweithgareddau o'u cymdeithas. Ar ddiwedd y cyfnod adrodd maent am i elw. Ar gyfer y rhan hon o'r elw net ar ôl treth yn cael ei ddosbarthu ymhlith y cyfranogwyr. Y rhan arall yn cael ei gyfeirio at y gwaith o ddatblygu cynhyrchu.

Bydd y mae'r cwmni yn fwy talu ar ei ganfed, yr uwch yn y gwerth ar y farchnad ei gyfrannau. Fodd bynnag, nid oes unrhyw arian yn eu datblygiad eu hunain, mae'r sefydliad yn rhedeg y risg o syrthio y tu ôl i mewn datblygiad technolegol oddi wrth ei gystadleuwyr. Yn yr achos hwn, ni fydd hyd yn oed y difidendau uchel gynyddu gwerth y cyfranddaliadau ar y gyfnewidfa stoc. Felly, mae'n bwysig i benderfynu ar y maint gorau posibl o ariannu holl gronfeydd.

Mae'r gost o adnoddau mewnol yn anodd penderfynu. Disgowntio yn perfformio gan gymryd i ystyriaeth yr elw cyfranddalwyr disgwyliedig. Ni ddylai fod yn llai na chyfartaledd y diwydiant.

agweddau dadansoddi

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Rhaid i gostau WACC cyfalaf i'w gweld yn y agwedd ar y farchnad neu'r fantolen. Os nad yw'r sefydliad yn cynnal masnach yn ei gyfrannau ei hun ar y farchnad stoc, bydd cynrychioli gan mynegai yn cael ei gyfrifo drwy yr ail ddull. Ar gyfer y data a ddefnyddiwyd cyfrifo.

Os yw'r sefydliad yn creu ei gyfalaf ei hun drwy gyfrannau mewn masnach rydd, gael eu gweld yn y ffigur y agwedd ar ei werth ar y farchnad. I wneud hyn, y dadansoddwr yn ystyried canlyniadau'r dyfyniadau diweddaraf. Nifer y cyfranddaliadau rhagorol luosi â ffigur hwn. Mae hyn yn y pris gwirioneddol y gwarantau.

Mae'r un egwyddor yn berthnasol i bob elfen o'r portffolio gwarannau y sefydliad.

enghraifft

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. I bennu gwerth y mynegai WACC, mae angen ystyried y dull o yr enghraifft. cwmni Tybiwch denu am ei waith ar adnoddau ariannol gwerth cyfanswm o 3,450,000 rubles. Mae'n angenrheidiol i gyfrifo mynegai cost cyfartalog pwysol o gyfalaf. Bydd hyn yn cael ei ystyried mwy o ddata.

ffynonellau ariannol eu hunain yn y cwmni yn cael eu penderfynu yn y swm o 2.5 miliwn rubles. Mae eu cynnyrch (yn ôl pris y farchnad) yw 20%.

Mae'r benthyciwr wedi rhoi i'r cwmni eu cronfeydd yn y swm o 0,950,000 rubles. Mae'r gyfradd enillion ofynnol ar fuddsoddiad, mae'n tua 18%. Wrth ddefnyddio'r cost cyfalaf cyfartalog pwysol o 0.19%.

prosiect buddsoddi

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - yn ddangosydd sy'n eich galluogi i gyfrifo strwythur cyfalaf gorau posibl ar gyfer y cwmni. Buddsoddwyr yn ceisio buddsoddi eu cronfeydd dros ben yn y prosiectau mwyaf proffidiol gyda'r risg lleiaf. Ar y rhan o gyllid y cwmni ei gweithgareddau yn gyfan gwbl drwy ei adnoddau ei hun yn gwella sefydlogrwydd. Fodd bynnag, mae'r sefydliad yn colli'r manteision o ddefnyddio ffynonellau ychwanegol. Felly, dylai rhai o'r arian a fenthycwyd yn cael ei ddefnyddio gan y cwmni ar gyfer datblygu cynaliadwy.

Y buddsoddwr yn asesu cost gyfartalog bwysoli y cwmni o gyfalaf i benderfynu a yw cyfraniad. Dylai'r cwmni ddarparu'r amodau mwyaf ffafriol ar gyfer y rhoddwr benthyg. Os dangosyddion sefydlogrwydd wedi dirywio dros amser, cronni llawer iawn o ddyled, nid y buddsoddwr yn cytuno i ariannu gweithgareddau sefydliad o'r fath. Felly y dewis y strwythur cyfalaf gorau posibl yn gam pwysig yn y gwaith o gynllunio strategol a chyfredol o unrhyw gwmni.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Mae pob un o'r arweinwyr uchod i'r casgliad bod y WACC - mesur o gost gyfartalog o ffynonellau cyllid. Ar y sail y gwneir penderfyniadau ar y strwythur cyfalaf y sefydliad. Yn y gymhareb gorau posibl y gall cynyddu elw'r cwmni perchnogion a buddsoddwyr.